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哈喽，
大家好，
欢迎收听新的一期淡界趋势节目，
我是你们的谷雨同学，
今天呢，
我来跟你分享的是华创证券发布的从麦当劳看美式快餐业系列报告，
这个系列报告总共有三篇，
不知道大家有没有看过证券发布的报告真的是非常非常的枯燥，
而且非常专业化，
主要是在分析行业的大环境。
不过提起来麦当劳，
我想大家都应该听过讴歌拆的那本麦当劳之父的创业冒险那期节目了吧。
在这个系列报道中也首先讲述了麦当劳的历史，
在最开始是麦当劳兄弟创办了汽车餐厅，
其实最开始是主营烧烤，
在10年之后改革成了快餐，
增加了招牌是15分的美味优质的汉堡，
再之后麦当劳之父雷克洛克加入了麦当劳，
再之后就是麦当劳公司，
成立麦当劳地产公司。
成立。
说到这儿我想大家也都知道，
麦当劳虽然基本是炸鸡汉堡的代名词之一了，
但是他还是个做地产公司的，
在之后麦当劳的蓬勃发展就不跟大家不断废话了，
可以去听讴歌的那档节目，
也分享了很多干货，
那么我们来看这个系列报告，
这个系列报告既然是证券公司发布的，
当然是分析了麦当劳的经营状况了。
麦当劳在2017年自营门店数量有3000多家，
加盟店数量有3万多家，
然而有趣的是，
在2016年麦当劳的自营门店数量有着5000多家，
看来经济大环境的冲击对麦当劳还是带来了影响，
不过当时我看到的时候就觉得麦当劳应该是把不少自营门店的地产出租了出去，
或者直接卖掉，
在之后也会讲到，
接下来我们看一下这个系列的第二份报告，
是在分析麦当劳。
遭的地产加现金的经营模式，
可能对于地产方面，
对于大部分听友来说还有些遥远，
毕竟麦当劳是全球性的行业巨头了，
他可以购买或者长期租赁优质的地块和门店，
引入加盟商并且收取租金。
这样看来麦当劳还真的挺会赚钱的，
收着加盟商的加盟费和供应链收益，
还不忘把地产出租给加盟商再赚一笔。
不过说起来倒也不算太黑心，
麦当劳挑选的地产肯定是比较适合开店的商圈，
对于加盟商来说也省去了选址的麻烦，
不是就像蛋蛋之前说过的，
各大商圈或者商场总会用低廉的租金来吸引大品牌的入驻，
像什么星巴克、
麦当劳、
肯德基之类的，
当然为了响应国家的号召，
文创项目也是得到优待的。
像什么文创空间啊，
书店之类的都可以拿到相对比较低的租金。
不过麦当劳餐饮加地产的模式也是有着一定风险的，
大环境来说就是消费环境的变化，
现在大家不都流行养生嘛，
如果大家都开始养生的话，
那油炸食品就挺危险的了。
还有就是麦当劳的拿地加出租的流程几乎完全依赖于自身的品牌效应。
这种情况有一个好处就是快餐行业和其他餐饮品类联动性比较弱，
如果没有大的风险事件发生的话，
基本上是比较稳定的，
这种大的风险事件就比如说战争啊之类的，
那么坏处就是一旦麦当劳的品牌老化或者受损之后，
会直接影响到门店的销售额，
就像前几年不断会爆出麦当劳之类的快餐品牌，
用的是过肌肉或者是烂。
蔬菜等等。
再比如当初禽流感爆发的时候，
虽然报告中没有提，
但是我想麦当劳的销售额一定是受到了影响的。
报告中还列出了麦当劳承租加转租模式的结构图，
还有计算的公式等等。
感兴趣的朋友可以去蛋解创业微信公众号回复麦当劳下载报告，
这些数字实在是不好表述啊。
好，
接下来我们看一下这一系列的第三份报告，
麦当劳现金流对餐饮研究框架的启示。
首先，
报告中分析了麦当劳的现金流，
麦当劳的经营现金流从2013年开始持续下滑，
不过在最近几年来，
麦当劳力推以加盟为主的轻资产战略，
出手餐厅以及资产回笼的现金规模迅速上升，
抵消了资本的开支，
在2017年已经是净流入了，
这也就是为什么2017年的直营店数量。
比2016年还要少的原因了。
不过还是那句话，
这个系列报告毕竟是证券公司出的，
当然是少不了对股价的分析了。
2002年是麦当劳上市之后首次亏损的一年，
于是麦当劳在之后就提出了回购流通股份的计划，
股价在05年初的21.73美元上升到了17年末的171.04美元，
涨幅达到了687%。
这么一说，
突然觉得可以试试买买麦当劳的股票了，
不是？
不过对于买股票我也就这么一说，
大家还是需要自己分析一下，
毕竟股票有风险，
入市需谨慎呀，
这个节目也不是什么股票推荐节目呀。
不过看完这篇报告之后，
我觉得最大的发现是，
原来像麦当劳这样的大公司可以发放公司债来进行融资，
果然家大业大，
就是玩法多呀。
最后。
虽然这个系列报告的名字是从麦当劳看美食快餐眼，
但是麦当劳做的实在是太大了，
一个餐饮公司却在全球玩地产，
能有几个公司办得到？
在这三篇系列报告中，
对风险的提示基本会提到食品安全问题，
毕竟无论多么大的公司，
主要是餐饮行业呢，
好吃当然是吸引客户的首要条件，
但是最基础的我觉得还是食品安全，
一旦食品安全出了问题，
那真的是非常严重。
而对于产品来说，
要通过企业的核心产品以及配套模式进行分析，
优质受到市场认可的产品才是餐饮企业长期发展的核心竞争力。
可能听到这儿的时候，
你觉得我讲的都太空太虚了，
如果你想要听到更多实操性的知识的话，
那么请你关注明天的诞姐创业节目，
我们邀请到了一个快餐行业的嘉宾，
我在这儿也不多剧透了。
希望大家继续关注吧，
那听完节目之后，
如果你想要查看完整报告的话，
就请到蛋姐创业微信公众号，
回复麦当劳就可以免费下载了，
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好了，
今天的节目就到这里，
我们下期再见，
拜拜喽。