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漫步华尔街是普通投资者最实用最稳妥的投资教科书
作者
马尔基尔
用大量历史数据
理论与实证
核心结论
一句话
市场长期很难被精准预测
普通人最佳策略是低成本
分散化长期持有指数基金
下面分核心理论
关键结论
投资实操
资产配置
终极策略五块把全书精华讲透
一
全书最核心理论
随机漫步加有效市场假说
随机漫步
Random work
股价短期波动向醉汉走路完全随机
不可预测过去走势
K 线
技术指标
消息都无法稳定预测未来涨跌
有效市场假说
Emh
市场会迅速把所有信息
业绩 新闻
政策反映到股价里
想持续打败市场几乎不可能
专业机构也大多做不到
你看到的低估机会大概率已经被市场定价
作者
态度非常关键
不极端否定市场有无效
但普通人没有信息
经历
专业优势
试图择时选股炒热点
长期必输
二
全书狠狠打脸的三大投资误区
一
技术分析看图
K 线 均线
量价无效
历史走势不预测未来
所有战法密集回撤都站不住脚
短期涨跌等于情绪加随机
不是规律
二
基本面选股也很难长期跑赢市场
专业分析师
基金经理长期胜利极低
好公司不等于好股票
价格太贵照样亏
散户信息滞后
情绪脆弱更难赢
三
择时猜顶抄底必败
没人能持续精准踩点
错过市场涨幅最好的少数几天
长期收益大幅缩水
频繁买卖等于手续费加税费加情绪
亏损三重失险
三
投资最重要的真相
复利加长期加成本
复利是股市最大的奇迹
时间越长
长收益差距越恐怖
早开始少亏损稳增长远比最高收益重要
投资最大敌人高成本
管理费
申购费
交易佣金
频繁换手会吃到几十年收益
低成本等于长期超额收益的核心来源
风险与收益永远匹配
高回报必然高波动
想稳就接受低收益
想高收益必须扛波动拿得住
四个类资产到底怎么看
全输
实证结论一
股票长期收益最高
但波动大
持有时间越长风险越低
个股风险极大
必须分散
二
债券稳定压仓石
降低组合波动
提供流动性
适合稳健临近退休的资金
三 基金
主动基金长期绝大多数跑不赢指数
收费高
风格漂移
业绩不可持续
四
指数基金全输mvp
低成本
分散透明
长期稳定
长期收益等于市场平均收益
已经能打败百分之九十投资者
五 房产 黄金
大宗商品
黄金长期跑输股票
只适合避险配置
房产有流动性差
杠杆高
区域风险
商品波动极大
不适合普通人主力配置
五
作者给普通人的唯一终极策略权书最值钱部分
一 投资工具
只买宽基
指数基金覆盖全市场
沪深三百
中证全指
标普五百
全美股票指数等
原则 低成本
宽覆盖
长期持有 二
核心策略
定投加在平衡加长期持有
定投平滑波动
避免择时
再平衡
定期把股债比例调回目标
强制高卖低买
长期拿得住才能吃到复利
三 资产配置
黄金框架按年龄风险经典简单版
股票比例一百
年龄剩余配债券货币基金
举例
三十岁百分之七十股票指数基金加百分之三十债券
六十岁百分之四十
股票加百分之六十债券
更稳健版
推荐普通人股票百分之五十至百分之七十
债券百分之三十至百分之五十
永不空仓
永不满仓
永远分散
六
全书真正想教你的投资心态与纪律
不要预测市场
不要相信自己能预测
不要追热点
不听消息
不炒短线
分散
低成本长期是普通人唯一必胜法
投资成功不靠智商
靠情绪稳定加纪律加耐心
一句话终极总结
最强浓缩版
漫步华尔街用几十年数据证明股价短期随机不可预测
市场长期有效
普通人无法持续战胜市场
最优策略只有一条
放弃选股
放弃择时
低成本买入宽基
指数基金
做好股债配置
长期持有
定期再平衡
用时间和复利实现稳健财富增长