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你好
欢迎来到香帅的北大金融学课
今天是开学的第一周
我想先和你谈谈金融的本质
很多人啊
对金融有一种很敬畏的心理
觉得说金融的门槛很高
是富人的游戏
要有很多闲散的资金
你才会和金融发生关系
其实今天我要告诉你的是
只要你活在时间的河流里
你一定会和金融发生关系
这就是我们今天要上的第一课
叫做金融的第一定理
时间的价值
时间的价值这个概念吧
它听上去有点抽象
那么我先给你讲个故事你就会明白了
上个世纪九十年代的时候呢
美国的汽车经销商当时在大力的推销一款价值一万美金的车
不过当时大家都知道哈
美国的汽车市场已经特别饱和了
所以呢
市场的销售情况一点也不好
所以有的车行就不惜血本打折
打折到百分之十五
但是效果也不是特别理想
嗯
那这个时候呢
有一个特别懂金融的经销商
他就想出了一个免费送车的这么一个主意
怎么说呢
就是买一辆车
送一张面值一万美金的三十年期美国国债
一万美金的车送价值一万美金的债券
你看这听上去像什么免费拿了一辆车
这个诱惑实在是太大了对吧
所以很多根本就不打算买车的人
这时候就开始争先恐后的往车行跑
生怕去晚啊
这个天上掉下的馅饼砸不到自己
所以车行的生意一下子变得特别的火爆
但是聪明的你估计已经注意到了
这个赠品不是一万美金的现金
而是面值一万美金的三十年期的折价国债
换句话说
你拿到的一万美金啊
是三十年后付给你的折价美金
嗯
那么三十年后的一万美金是多少呢
按照咱们九十年代中期平均百分之八左右的国债利率算的话
折算到三十年后
这个面值一万美金的债券只剩下多少钱呢
九百九十四美金
也就是说
销售商其实只给了你九百九十四美金的礼物
让利幅度只有多少
百分之九点九四
比那个百分之十五的打折力度差远了
三十年后的一万美金
到今天只值九百九十四元
这意味着什么
这意味着三十年的时间被折掉了九千美金
所以啊
时间在这里呢
被量化成了具体的金钱
这就是金融里最基础也就是最重要的一个概念
叫货币的时间价值timevalueofmoney
这个概念说起来高深莫测对吧
但是你仔细想一下
不就是我们平时老挂在嘴边的时间就是金钱吗
所以在金融里边哈
时间就是金钱
这是客观存在的事实
好了
现在你明白了
货币的时间价值在金融里边是可以度量计算和用来支付的
那么我们再看看
这么一个金融概念在我们的生活中会有什么影响呢
好了
现在我给你做一个假设
假设你能够坐上时光机器
让时间倒回到二零零七年的十二月份
你二十二岁毕业
家里呢
这时候给了你十万块钱
你面临着一笔关于这个钱的财富安排
你可以吃光用光身体健康仓了
但是你也可以做下面这些安排哈
第一
你可以存在银行里对吧
按照这种长期的定存的利率来算的话
十年前你存的十万块钱
现在你可以拿到多少呢
大概是十八万块钱
当然了
你也可以把这笔钱呢买股票对吧
假设你买的是中石油
十万块钱剩下多少钱呢
四万块钱
嗯
那么你如果当时很有眼光
买的是腾讯的股票
十万块钱变成了多少钱呢
现在是三百六十万块钱
那当然
除了买股票存银行以外
你还可以在北京或者上海买一个小小的房子
当时海淀区的五道口一个不错的小区
大概是一万块钱出头
说你能够买个三十平米左右的房子
拿十万块钱付个首付
然么到咬牙从银行借个二十万房贷
那么到今天
这套房子是价值多少钱呢
大约在三百三十万元左右
看到没有
就是十年之前和十年之后
因为你运用了完全不同的金融工具
一笔数额不大的金钱
十万块钱呢
产生了完完全全不一样的时间价值
但是啊
还要告诉你一点
时间的价值还不仅仅体现在这样的数字上面
它会对你的人生产生更大的影响
现在
我们还是把时光推回到二零零七年
这一年
你不是大学毕业吗
你还面临着其他的人生决策对吧
在找工作的时候
你是使尽浑身解数挤进了一家像诺基亚这样的五百强公司
还是被一家成立不久
求仙若渴的创业公司
比如说五八同城用薪水加股票期权的方法招到了麾下呢
然后不到十年的功夫里面
你很努力
你在诺基亚已经干到了中层
可是呢
诺基亚已经大势已去
你开始在人才市场上寻觅下架
而如果你选择了五八同城的话
应该已经是业务骨干了
一个亿的小目标已经实现了
为什么呢
因为五八同城已经在美国上市成功了
所以 你看哈
十年前的决策
在十年之后
都深刻的改变了你的处境
你的生活
甚至改变了你的未来
所以
我们看到的可能是不同决策的影响
但是你往深层次想一想
你就会发现
这些财富数值的变化
它其实是金融工具把我们拥有的相同时间进行了深度的加工
都化成了完完全全不一样的时间价值
所以说哈
一寸光阴一寸金
这句话是客观存在的事实
古代的人类
他只是模模糊糊的意识到
时间是有价值的
这呢
也就是利息最早出现的根源
近现代
我们的金融学呢
就进一步的拓展了这种思想
你看
你可以将时间看作一种原料
这些金融工具就干了一件什么事儿呢
他把这种时维维里里面的这风风险全部给铺露了出来
然后呢
对这种原料进行加工
做成不同的产品
对对对
那换一句话说
就用金融术语来说
金融就是干什么
它就是为时间定价
而我们这些购买金融产品
做出金融决策的人
就是购买了不同的未来价值
好了
刚才我们从个人的案例说明了
不同的金融产品加工成的时间价值
可能产生千万倍的差异
那有人可能说
哎呦
这是中国吧
可能放在外国就不太一样了
我要告诉你的是
金融的选择带来的时间价值差异
全球都是一样的
给你举个小例子
一九八六年的时候啊
有一个人在美国
他假设买了一万美金的政府债券
另外一个人呢
买了一万美金的微软的股票
你猜猜看
二零一七年的时候
这两个人的生活发生什么样的差异
买债券的这个人的一万美金呢
变成了八万美金
而买微软股票的这个人的一万美金变成了多少钱呢
一千零八十六万美金
所以 你看
同样的故事
它会发生在不同的国家
不同的地区
一模一样的原始财富
经历完全一样的时间
但是因为选择不同的金融产品
不同的金融工具
就完全改写了未来财富的格局
你看
金融工具
它像不像一个一个的时光机器
它没有移动我们的身体
但是呢
移动了我们的金钱
也改变了我们的处境
所以啊
就是说
一个特别伟大
又我特别喜欢的著名的金融史专家威伦
他就说
金融技术就是我们人类自己制造的时光机器
它拓展了我们想象和计算未来的能力
然后塑造了一个关于可量化
可交易的时间维度
然后让我们人类呢
越来越变成时间的生物
好了
这就是今天开学第一课的内容
也就是关于金融的第一定律
时间是有价值的
金融工具对我们的时间进行了深度的加工
将我们拥有的未来转化成了完全不一样的价值
从这个角度上看
金融就是一个一个的时光机器
它帮助我们将时间转化成财富
那不同的金融工具
金融决策呢
会改变个体的命运
那么
至于金融是怎么对时间进行加工转化
而我们的个人啊
企业 国家
在不同的时间点上
要怎么选择合适的金融工具
做出正确的金融决策呢
这就是今年我们这个专栏要跟你一一讨论的问题
期待你和我一起找到属于你自己的最好的时光机器
我还要给你留一个课后思考题哈
今天我们讲了一个关于金融的核心能力
怎么将时间转化加工成完全不同价值的产品
人们经常会说
金融决策啊
就是一个关于未来的决策
我请你想一想
看看在过去的十年里面
你做过什么样的金融决策吗
然后再回想一下
这些金融决策在过去的十年里面
是不是改变了你的时间价值呢
好
这就是今天的全部内容
香率的北大金融学课
帮你站在高处
重新理解财富
我们明天见