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本字幕由TME AI技术生成
对 有 大家好
我是蓝白
前几天浙江卫健委发了一个调查问卷
其中有一个很接地气的问题
孩子出生到三岁
每个月补贴一千块钱
你愿意生三胎吗
评论区大家可以说说
我觉得不用看
很多人的答案依旧是补发钱
育儿价
增加学位都是表象
对基于土地
房产
债务之上的信用扩张模式的疲惫和焦虑才是核心
表面上是房价和声誉在呈现对立状态
管清友援引了中国人民大学的研究
房价每上涨一千块钱
生一胎的概率会降低百分之一点八到百分之二点九
生二胎的概率会降低百分之二点四到百分之八点八
另外有数据表明
在房价增长最快的地区
生育率下降最严重
二十五到二十九岁的育龄妇女中
房价每上涨百分之十
人口出生率便会下降百分之一点五
但是房价并非是生育的唯一决定因素
我们现在如此焦虑
是因为城镇化大幕开启后
人与人之间的距离鸿沟迅速拉大
小时候是穷
但大家都穷
小时候是没上过补习班
但大家都没上过补习班
前年刷屏的后浪为什么让很多人感到不适呢
除了对旅游夜店
文艺范一二线中产家庭子女的聚焦之外
还更应该多关注乡村精神小伙
东北海外老铁
沿海工厂的辍学青年
以及还在中西部农村留守坚持的年轻人
巨大的人口流动让越来越多的人陷入跟周围的邻居
同事 亲戚
发小同学的比拼怪圈
高杠杆的房地产和低迷的生育意愿只是结出的苦果
不是当初埋下的种子
所以现在各种花式鼓励三胎的措施只能流于表面
现在摆在我们面前的问题是保楼市还是保三胎
楼市的稳定关乎土地财政
上下游行业
城镇化进程关乎绝大多数人的就业岗位
绝大多数人的家庭资产
这是无法短期摆脱的路径依赖
生育的意愿关乎生产力的提升
经济的长远发展
减轻老龄化的负担
这关乎一个社会的存续和兴衰
这是长期无法回避的必经之路
摆脱债务驱动基建卖力偿还债务杠杆向居民部门转移的依赖
可能短期会有阵痛
可能会有人失业
可能有人觉得日子过得没原来那么舒服了
降薪了
裁员了
没回款了
年终奖缩水了
绩效奖金没了
客户不进货了
总之就是很不适应
过去一年我们已经听过太多太多
但是为了提振生育意愿
为了找到新的经济增长点
怎么做都值得
一切还是要从产业和基建上找答案
今年我们看到明显的变化是大基建在提速
要钱就给钱
一月份的金融数据已经出炉
新增贷款三点九八万亿
新增涉融六点一七万亿
前两天跟大家聊过
要项目就给项目
自从经济工作会议提出基建投资适当靠前
不少城市的基建项目都在火速的开工
浙江
上海都推出了千亿乃至万亿计的重大项目投资计划
这跟去年缺预算缺项目的情况截然不同
有十三个省份提出了二零二二年五g 基站建设计划
数量高达四十二万
**后
长三角
珠三角地区熟料价格接连上涨
不少企业已经发了涨价寒
地方已经补报了一批专项债的项目
十四五时期
全国将更新改造十万公里的老旧管道
去年刚提出新基建项目还比较少
专项债也比较克制
今年明显是大干快商
超过二十个省都明确了二零二二年五g 基站
工业互联网数据中心的建设计划
前几天我看到中金固说的一份报告
概括的很到位
跟大家做个分享
报告认为
这是我国经济模式的第三次转型
第一次是一九九九到二零零八年
是中国人口红利最突出的时期
储蓄率上升
需求端体现为投资和出口的高增长
第二次是二零零九到二零一八年
是中国金融周期快速上行的时期
信贷与房价加速上行
也是城镇化加速的时期
第三次
全要素生产率将成为中国经济发展的重要动力
什么叫全要素生产率呢
只要能拉动经济
能多一点就是一点
张文朗用了一个很形象的比喻时
原来只有传统基建加房地产是德式套餐
量足能吃饱
但胡吃海塞肠胃变差了
以后要靠房地产加绿色经济加数字经济加新基建是日式套餐
碳水少了
但菜品多了
一样能吃饱
这种模式下
就算是老的基建加房地产也能有新的改变
比如电力行业绿色投资有储能电网和清洁发电
钢铁行业包括氢液金高炉冶炼法碳素补给术
直接还原铁电炉冶炼法碳素补给术
基于废钢的电弧炉冶炼
农业包括免钢农业新增设备
温室气体吸收设备的投资
建筑包括装配式建筑和内置电器的投资
棚改确实没了
但保障房
城市更新
旧改又补上来了
根据海通宏观的测算
十四五时期全国新增保障性租赁住房七百四十八万套
今年就能建二百万套
根据德邦宏观卢折的预测
今年保障房能带来三千四百九十三亿的投资
如果建设进度超预期提前
就能带来五千两百亿的投资
拖住房地产投资三点五个百分点
从绿色投资加保障房来
前段时间蓝白跟大家聊的央行政策还真是风向标
新基建和绿色投资的转型
有碳减排工具可以先贷后借
避免了像mlf 先借后贷那样的资金空转
房地产投资的转型
前几天央行刚刚明确保障性住房的贷款不纳入银行贷款两条红线的限制
每次转型都是痛苦的
都会伴随抱怨和不适应
恰恰因为第三次转型最难
政策火力的输出才最猛
现在这种要钱给钱
要项目给项位的氛围着实少见
前几天央行的四季度获证报告说
企业贷款利率已经创出了四十年以来的最低水平
四十年以来最低
真的是已经开足马力了
所以对习惯了老基建加地产加债务加信用扩张的旧模式来说
现在的第三次转型可以称之为四十年抑遇的机会
现在还有人在怀疑
有必要做这么多的新项目
注入这么大的投资
给这么大的扶持吗
难道不怕一哄而上
良莠不齐吗
当然有必要
如果前怕狼后怕虎
啥也不用干了
继续卖地算了
还费尽心理调控
两头不落好干
生育意愿
房地产依赖
旧发展模式
三者绝不是孤立存在的
人口红利没了
居民没杠杆可加了
地方为了保持事权和财权的平衡
急需新收入
还有保三胎提振生育意愿
光靠发钱给假期降低生养交的成本只能治标
形势比人强
这个时候不触及实质
不触及灵魂
不转型就没机会了
十年前
所有人都意气风发
做生意 创业
谈项目
一切都在变化
每个城市的每年甚至每个月的面貌都是不一样的
当时整个社会都透着一股野心
却忽视了债务和高杠杆的风险
正因为传统行业与新兴行业的切换太快
兴衰更替太迅速
以至于最近两年大家都陷入了群体性的迷茫
十年后的现在
都在说创业是大坑
都在说开店就是被收割
都在说考公考研才最香
都在说能守住钱包不缩水已是万幸
政策悲观已到极致
春风吹又生
萌芽已经出现
政策总是逆周期的
甩掉高负债
摆脱全员交虑
要有充分的耐心
最后
蓝白用前两天回复过一位朋友的话来做结语
读书看报
早睡早起
定期体检
强制储蓄
我是蓝白
今天先聊到这儿
咱们下期再见