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本字幕由TME AI技术生成
当下的产业变局是工业革命以来的非常态演化
经典周期理论已经无法适用于预测未来
而在非经典周期下
一是金融资本因素对产业变局前所未有的重要
二是科技因素或将呈现跳跃性变化
三是宏观政策因素或将引发更激烈的周期性震荡
这些新因素将在非经典周期中占据更多的权重
进而引发产业变局呈现实体加虚拟
非线性加多元化
科技加金融的新特点
从十九世纪七十年代到二十世纪初这段时间是美国经济史上所谓的镀金时代
期间美国工业化进程向前不断迈进
宏观上
在十九世纪六十年代开始的第二次工业革命中
美国是其中坚力量之一
从一八六零年到一八九零年
美国大约授予了五十万份专利
诸如建立电话商业网络的西奥多维尔
发明大量电气设备的尼古拉
特斯拉都是其中代表
至此
科技发展的中心由英国逐渐向西欧和北美蔓延
中观上
美国发展出一批以采矿
铁路以及大工厂为代表的重工业
例如一八九零年
美国以粗钢四百三十五万吨产量超过英国当年的三百六十三万吨
成为世界第一产钢大国
微观上
以弗雷德里克
温斯洛
泰勒为代表的专家突破原有的管理理论
主导了现代企业应用机械化大生产的变革
所谓的镀金时代
既是美国历史上一段重要的经济上升繁荣期
也是塑造美国现代工业的重要历史阶段
实际上
自工业革命以来
各大经济体不断经历周期性的变化
与此同时
相伴而生的还有产业变革
美国的镀金时代只是其中的一个缩影
镀金时代之后就是经济大萧条时代
在镀金时代中
电气革命与机械化大生产带来制造业繁荣
而在大萧条时期
服务业在美国的gdp 中的比重上升
医疗保健
教育与文娱产业在此期间增长迅速
类似的事件在各大经济体已经上演过多次
然而当下经济周期的演化似乎逐步脱离传统理论
连带着产业变局的方向逐渐模糊
例如以往房地产行业呈现非常明显的反周期操作效应
具体来说就是当房地产调控开始
很多房企便会通过银行贷款
夹层资金
商票债券和国家政策进行对赌
大规模囤地
等待未来房地产调控突然松绑
然而近年来
恒大 融创
碧桂园
雅居乐等房地产企业都或多或少的陷入债务违约的风险
似乎再难与此前的周期性变化挂钩
那么传统经济周期缘何失效
未来又将如何塑造产业变局
回顾经典周期理论
其代表为四大理论
从微观到宏观依次是关注企业库存的激亲周期
关注制造业设备革新与资本投资的诸葛拉周期
关注建筑业变动的库兹涅茨周期
以及关注技术变局带来的康波周期
四大经典周期理论虽然角度不同
但本质上都是工业革命后的产物
遵循一定的思维惯性
其一
经典周期理论都是从工业生产制造的角度来预测未来
随着集中化
工业化的普遍应用
产能过剩成为社会经济的周期性问题
朱格拉周期的发现者克里门特
朱格拉曾经下结论
萧条的唯一原因就是繁荣及经济周期产生的根本原因就是产能过剩的问题
当某一类行业成熟后
产能过剩就是长期存在的
在产能利用率低时
如果需求上行会导致价格上涨
出现超额利润
就会提高产能利用率
产能利用率提高的速度必定快于需求上升的速度
否则会导致产品过剩
价格下行
利润走低
甚至出现亏损
最终又引发了经济下行和产能利用率下行
伴随着这种起伏
就会出现危机
衰退 萧条 复苏
繁荣
危机的循环
所谓四大理论
都是基于产能过剩引发周期性经济变化的角度来预言经济发展
其中不过是微观与宏观
行业与企业的差别罢了
其二
经典周期理论都遵循着一定的线性思维
以康波周期为例
经济学家普遍认为迄今为止已经有五轮康波周期
分别是一七八二到一八四五年蒸汽机时代
一八四五到一八九二年铁路化时代
一八九二到一九四八年电气化时代
一九四八到一九九一年计算机时代
一九九一年至今信息技术时代
相较于其他周期理论
康波周期关注到了技术变化对经济与产业的影响
似乎是脱离了仅从生产供需考虑问题的局限性
不过值得注意的是
汤波周期所涉及的几次技术发展呈现线性连锁特征
某一方面的技术突破会依次传导创新动力
引起其他相关领域的技术发展
而到了后期
技术发展还会逐渐停滞
如果从线性思维推断未来下一波康波周期
那必然是某一项标志性技术的突破
带来下一个新时代
其三
经典周期理论对现实市场的假设条件相对而言比较简单
例如以研究经济总量的周期性波动为主的传统周期理论
它是以市场经济为前提的
而凯恩斯周期理论
新古典周期理论则多以完全竞争市场为理论基础
而现实中的不完全竞争
外部性以及非均衡等现象也对经济运行有着重要的影响
从目标出发
经济周期理论往往试图把经济波动解释为某种具体的规则性周期
但现实影响经济运行的因素比经济周期理论所反映的要复杂的多
所以会有短周期
中周期
长周期的说法
试图通过各种长度不同的确定性周期的组合来解释和说明经济波动
又例如
经典周期理论在研究市场参与者行为时
往往遵循所谓经纪人假设
但随着时代发展
这一假设存在的前提被抽离
亚当斯密的经济理论中有一条就是人性自私论
市场经济也确实是建立在人性的这种自私基础之上的
但是当社会发展到今天
随着市场经济的深化
广大老百姓逐渐被边缘化
再加上科技的进步
人工智能的崛起
大量的人被剥离掉社会岗位之后
此时社会的平衡就被打破
也不能再用市场经济的人性观来简单套用